Hans Rustad Krisen som har rammet Europa er ikke noen vanlig forbigående krise. Den er dyp og ser ut til å bli langvarig. Det snakkes allerede om et tapt tiår.
The figures suggest that Europe is already well into what could become a lost decade — a period of pernicious stagnation and wasted potential that could have lasting effects on ordinary citizens.
Economic growth not realized represents investments in education that were never made, research that was never financed, businesses that failed and careers that ended too early or never got off the ground.
“There are larger implications that people don’t think about,” said Mr. Rupert, a professor of economics at the University of California, Santa Barbara. “There is a huge decline in human capital.”
Europeerne er ikke vant til å se på seg selv som tapere. Alt er bare blitt større og bedre. Grekere, spaniere, portugisere og irer vet bedre. Men det tar tid før landene tar krisen inn over seg og ser at den handler om mer enn akutte økonomiske problemer.
Europeere er vant til å se på sine samfunn som solide. Men har man tatt feil av økonomisk vekst og sammenhengskraft og solidaritet?
The social effects of so many years of poor economic performance are “very worrisome,” said Lucrezia Reichlin, a professor of economics at London Business School. “We know that societies lose their cohesion when growth is very subdued.”
Reichlin mener at det land som Hellas og Spania er på vei inn i er noe mer enn en resesjon, noe mer enn et tapt tiår. Hun snakker om en tapt generasjon.
Mange sammenligner dagens Europa med Japan på 90-tallet. Svake banker bidro til at japansk økonomi sto på stedet hvil i ti år.
Comparisons to Japan’s lost decade may not go far enough, she said, noting that young Europeans have been particularly hard hit by poor growth. In Spain, more than half of people aged 16 to 24 are jobless.
“That would be a lost generation more than a lost decade,” said Ms. Reichlin, who is also a member of the committee at the Center for European Policy Research that attempts to determine when recessions begin and end.
Økonomiene ser ut til å gli fra hverandre. Det er ikke samme takt og tempo mellom USA og Europa. Også innen Europa glir landene fra hverandre: Italia er svakere enn Frankrike, for ikke å snakke om Tyskland.
Forskjellige situasjoner gjør det vanskelig å bli enige om hva som er det felles beste. Interessene er forskjellige. Tyskerne blir mer og mer uvillige til å hefte for andres gjeld, jo større den blir.
Under more pessimistic forecasts, the decline could last for years.
Mr. Weinberg of High Frequency Economics warns that even depression cannot be ruled out, if poor policy leads to a string of bank failures.
Europeerne må forstå at deres kontinent er på vei inn i helt nytt territorium. Mer enn eurosonen kan gå i stykker.
