Nytt

Gjeldskrisen i eurosonen vokser bare i omfang og nærmer seg det tidspunktet hvor et kollaps vil ramme flere av de gjeldstyngede eurolandene. Og når de går bankerott i 2012 eller 2013, vil det sende sjokkbølger gjennom Europa, skriver administrerende direktør i Maj Invest (tidligere LD Invest) Jeppe Christiansen i siste utgave av det danske fondsmeglerselskapets «Nyhedsbrev om økonomi og investering». Invest-direktøren kaller gjeldskrisen for Europas verste finansielle krise siden Andre verdenskrig.

– I første omgang kan forestille seg at EU og IMF bevilger flere redningspakker til de pågjeldende landene og på det viset utsetter smerten. Til slutt (2012-2013) vil dette ikke lenger være håndterbart og flere av landene vil gå statsbankerott. Det vil påvirke veksten i Europa negativt, det vil destabilitere eurosamarbeidet og det vil svekke euroen kraftig. Det vil gi en sjokkbølge i det meste av Europa, selv om mange snakker åpent om statsbankerott, skriver Christiansen.

«En række sydeuropæiske lande er ganske enkelt fallit, fordi de har meldt sig ind i en eurozone, som domineres af den stærke tyske økonomi og samtidig har levet over evne. De sydeuropæiske lande har hverken konkurrenceevne eller finansiel disciplin, som berettiger til dette medlemskab. Landene kan ganske enkelt ikke leve op til de krav, som medlemskab af en stærk euro stiller,» lyder det fra Jeppe Christiansen.

Flere af de økonomisk udfordrede eurolande har over de seneste 10 år mistet 20 pct. af deres konkurrencekraft, vurderer Jeppe Christiansen.

Samtidig har eurosamarbejdet sænket renteniveauet i de pågældende lande og medført et forbrugsboom i samme periode, hvilket har bidraget til at forværre situationen.

Dette gjelder særlig Hellas, Spania og Portugal, som alle har et dobbelt underskuddsproblem (stats- og handelsbalanseunderskudd). I realiteten er landene allerede statsbankerott, og har ingen mulighet til å rette opp situasjonen med bruk av tradisjonelle økonomisk politiske virkemidler, fortsetter Christiansen:

Redningspakkerne fra EU og Den Internationale Valutafond (IMF) har indtil videre købt tid i gældskrisen, men ingen af landene har reelt fået løst deres problemer, påpeger invest-direktøren.

«I EU og IMF forsøger man på forskellig vis at ”forlænge verden med brædder” og hjælpe disse lande til at refinansiere gælden over en periode, således at de får tid til at gennemføre hårde økonomiske indgreb, der kan rette op på økonomien. Intet tyder endnu på, at dette kan lade sig gøre,» mener han.

Til tross for at den globale økonomien vil oppleve vekst i årene fremover, vil Europa ikke unngå en snarlig finanskrise.

«Når realiteten indfinder sig, vil det få meget stor effekt. For nærværende er det meget svært at forudse, præcist hvad der sker, udover det man populært kalder finansiel destabilisering, udvidelse af risikospænd og faldende kurser på værdipapirer,» spår Jeppe Christiansen.

Jyllands-Posten: Invest-direktør: Kollaps nærmer sig